昨天，国谈现场消息，年治疗费超百万的CAR-T有望纳入商保创新药目录，成为今年国谈最受关注的焦点。
作为商业健康保险子险中最亮的那颗星，惠民保自然被推向前台。
所谓惠民保（又称“城市定制型商业医疗保险”），是由地方政府指导、保险公司运营、居民自愿参加的一种补充医疗保险产品。因具有覆盖广、保费低、保额高、理赔便捷、可据不同城市具体情况量身定制，且不受年龄、健康状况、既往病史、职业类型限制等显著特点而被赋予“惠民保”的昵称。惠民保旨在为基本医疗保险报销的不足部分提供第二次报销。可为新获批上市的高价创新药报销成为惠民保的最大卖点。
自2020年3月发布《中共中央 国务院关于深化医疗保障制度改革的意见》以来，各级政府都将商业健康保险作为建立多层次社会保障体系的主要抓手，惠民保正是顺应了这一趋势并爆火。2025年7月1日，国家医保局 国家卫生健康委关于印发《支持创新药高质量发展的若干措施》的通知，提出“增设商业健康保险创新药品目录（以下称商保创新药目录）”，并与国谈同步进行，目前正在进行中。
本文引用权威数据对惠民保对创新药的报销情况及惠民保发展趋势做一分析。
01与商保创新药目录关联性
据易联招采数据，截至今年8月31日，已有164款惠民保产品纳入了特药，在纳入惠民保产品数Top30创新药中，超过一半（16个）通过了商保创新药目录专家审核，惠民保与商保创新药目录两个新药目录融合度的之高，足以表明惠民保为创新药支付的重任在肩。
商保创新药目录谈判已于昨天开始，5家国产CAR-T悉数到场，据E药经理人于协商现场了解的情况，部分CAR-T公司的商保创新药目录协商传出好消息，有望顺利纳入商保目录。除CAR-T外，百济、远大、绿叶、天津红日、山东新时代等几家拥有通过审核高价创新药的企业也都现身。（详见下图）
02为创新药报销
本节根据由中再寿险、镁信健康及波士顿咨询公司联合编写，由南开大学南开-镁信健康精算科技实验室提供学术支持，共同研究形成的《中国创新药械多元支付白皮书（2025）》数据，对近年惠民保给创新药的报销情况分析如下。
一、报销金额
2024年，惠民保共纳入创新药672个，平均每个惠民保产品纳入创新药50种，较2021年增长了1.8倍。
各地惠民保产品对创新药的总报销额由2020年的400万元增长到2024年的近19亿元，2024年较2023年增长17%。2024年人均报销创新药5.8万元，较2023年增长11%，其中，2024年给肿瘤患者的药品人均报销额约为5万元/年，给罕见病患者的药品人均报销额达20万元/年。（详见下图）
二、惠民保占比
2024年，全国创新药市场规模1620亿元，商业健康报销为创新药支付了124亿元，其中，惠民保在6大商保子险中只占15%，报销创新药19亿元，远低于疾病险的47%（58亿元）和百万医疗险的22%（27亿元）。（详见下图）
总之，尽管增速可观，但惠民保支付创新药的规模还很小，2024年支付额还不及同期百济神州的一个泽布替尼销售额（190亿元，国外销售占八成）的1/10。
03惠民保发展趋势
一、累计
惠民保源于2015年12月深圳市政府试点推出的“重特大疾病补充医疗保险”（惠民保的雏形）。历经10年（2015～2025.7.31），全国累计推出313款地方性惠民保产品，平均每款惠民保产品覆盖41种特药，覆盖28种适应症。在169款基础版传统惠民保产品中，超过80%已涵盖特药责任，特药适应症以恶性肿瘤为核心。
惠民保市场格局正从“增量扩张”转向“存量优化”的高质量发展，产品出清与迭代并行。（详见下图）
二、新增
如上图所示，2020年，惠民保首次出现爆发式增长，由2019年的3个增加到2020年的97个，骤增了30多倍，其后每年的新增数量逐年减少，2024年当年只增加了14个，今年前7个月新增9个。惠民保产品数增量收窄，正进入存量迭代期。
三、停售
如上图所示，在惠民保产品数增量收窄的同时，已上市惠民保产品停售也在相伴而行，但出清节奏已逐渐放缓，基本盘趋于稳定。2024年惠民保产品停售26款，今年前7个月停售12款。到今年7月底，惠民保产品已累计停售111款。
2025年7月30日，《国家金融监督管理总局办公厅关于推动城市商业医疗险高质量发展的通知》，要求城市商业医疗险（惠民保）突出普惠定位，坚守商业属性，遵循保险规律，规范精准定价。2025年9月30日，《国家金融监督管理总局关于推动健康保险高质量发展的指导意见》，要求“支持健康保险对创新药械进行更为灵活、有效的支付，提升创新药械的可支付性和可及性”。
惠民保本就因地方政府支持才扬名，在近期出台的多项高级别新政加持下，期待惠民保对创新药的支付驶入高质量发展的快轨道。
惠民保最大服务商上海镁信健康科技集团股份有限公司于2025年6月向港交所递交IPO申请，拟通过主板上市，春江水暖鸭先知，惠民保的春天还远吗？
